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招商证券:沪指将考验3100点支撑

来源:未知   作者:侠客   日期:2017-06-13 03:38

【今日头条】

上海国企向中远转让上港集团15%股权 较市价折价近12%

【新浪财经】上港集团6月12日晚间公告称,上海同盛投资(集团)有限公司拟将其持有的上港集团15%的股份,折价协议转让予中国远洋海运集团有限公司,以此助力上海国际航运中心建设。

万科A:深圳地铁协议受让公司股份获深圳国资委批复

【央视财经】万科A晚间公告,6月12日,地铁集团收到《深圳市国资委关于地铁集团协议受让恒大所持万科股份有关事项的批复》,批复同意地铁集团按照市场化、法治化原则以协议受让方式受让恒大下属企业持有的万科15.53亿股A股股份(占万科总股本的14.07%)。

【晨报精选】

甄选个股业绩是下半年核心

今年以来,市场存在非常明显的“市值效应”和“估值效应”,简单的说,就是市值“以大为美”,估值“以低为美”。市值越大,平均涨幅越大,估值越低,市场涨幅越大。我们认为:壳价值的市值扣减效应、大市值公司业绩持续边际改善、风险偏好降低是这两种现象的主要原因。

目前来看,从换手率的角度还是从估值的角度,均完成了均值回归。当然,虽然说也存在突破历史规律继续延续趋势,产生反向泡沫可能,但是至少均值回归已经不再是蓝筹相对中小市值公司涨幅较大的理由。

从分析师一致盈利预测和对应该盈利预测的2017年预测PE的角度来看,50~200亿市值的公司PEG的平均值已经小于1,部分公司的业绩和估值的匹配程度比大市值公司还要高。从基本面的角度来讲,我们也可以考虑在其中优选依靠内生增长,增长稳定的标的。在中报业绩窗口期,中小市值公司的主要矛盾已经不再是市值小,或者估值高,而是业绩不达预期。

甄选个股业绩是下半年的核心。此前的市值偏见可以稍微修正一下,不要走极端风格,在未来两个月业绩公告期,业绩才是王道。做“漂亮50”的趋势交易,很容易就掉入价值陷阱。

主题推荐:雄安前期强势股、跨境电商。雄安前期强势股:雄安新区规划方案或6月底提交,之前的老龙头调整已久有望表现。跨境电商:跨境电商高增速依旧,随着“一带一路”战略逐步落地有望加速。

【投资策略】

沪指将考验3100点支撑

周一沪深两市双双低开低走,上证50虽再创两年半新高,但冲高回落无力扭转大盘收跌颓势,短期连涨势头被终结。盘面观察,昨天A股市场整体表现萎靡,热点缺失。资金进一步向低估值品种收缩战线,高估值品种再被杀跌。

中国5月财政数据显示公共预算收支较为平衡,但随着收入增速走低,支出保持较高增长,赤字率或将进一步扩大,后续应重点关注企业盈利、进出口及房地产相关经济数据。

外围方面,目前美国政治风险大为缓和,本周重点关注美联储议息,招商宏观认为,美联储年内二次加息在即,国内金融去杠杆态度坚决,下半年经济增长放缓,若外部再度出现意外事件,难免对国内市场信心造成不利影响,目前仍不宜对外部不确定性掉以轻心。

流动性方面,金融去杠杆目标尚未达成,我们仍然认为应对6月份传统资金紧张的时间窗口,央行的态度很可能“保量不保价”,目前就判断流动性拐点显然为时过早。

技术方面,沪深股指如预期反弹在60日均线受到强阻力,沪指将考验3100点支撑,短期内,沪指上有重重阻力,下有年线支撑,无明显利空情况下或围绕年线震荡反复。创业板则再度失守20日均线,仍将继续寻底。

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